認股證及牛熊證教學文章 復活節假期前夕部署 宜利用中長年期、貼價證

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復活節假期前夕部署 宜利用中長年期、貼價證

明天開始就是一連四日的復活節假期,投資者如果計劃在假期前部署,就要特別考慮時間值損耗以及波幅變化的風險。投資者持貨過一連四日的假期,需要付出4日的時間值損耗,會直接影響認股證表現。

基於以上持貨成本及風險,投資者應避免選擇年期太短的產品,2個月以下產品的時間值損耗會越來越快,持貨數天會累積明顯的耗損,需要正股較大的升跌幅才能抵消這個成本。宜利用2個月期以上產品作部署,中年期證的時間值損耗較低,時間成本相對較低。

另外,長假期前後市況可能較淡靜,加上上週業績公布期暫告一段落,不確定因素被市場消化,股份的波幅有機會回落,所以亦要考慮引伸波幅變化風險,利用較貼價證以減低引伸波幅變化對輪價的影響。貼價證的對沖值較高,對正股價格變動比較敏感,較緊貼正股變化,加上引伸波幅敏感度較低,相對價外證較少受波幅變化影響,所以較低機會出現不跟行的情況。

投資者現階段作部署宜優先考慮風險及成本,利用中年期、貼價至輕微價外證以減低時間值損耗及波幅變化風險,以下是合適現時市況的藍籌股產品以供參考。

相關產品條款:

港交購13175,行使價388.2元,2023年6月26日到期,實際槓桿10.9倍

港交沽11969,行使價299.68元,2023年7月26日到期,實際槓桿9倍

滙豐購12197,行使價57.8元,2023年6月29日到期,實際槓桿14.4倍

滙豐沽13640,行使價49.95元,2023年7月21日到期,實際槓桿8.4倍

平安購13945,行使價60.25元,2024年1月19日到期,實際槓桿5.6倍

平安沽12345,行使價50元,2024年6月25日到期,實際槓桿3.6倍

友邦購13537,行使價95.05元,2023年12月19日到期,實際槓桿6.4倍

友邦沽29740,行使價77.95元,2023年9月21日到期,實際槓桿6倍

註: 以上數據資料來自高盛認股證牛熊證網站 http://www.gswarrants.com.hk/



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